User:BANK105
يأخذ تمويل الميزانين بشكل عام شكل قرض لأجل ويتم بين طرفين: المستثمر (المُقرض) والشركة التي تقبل القرض بشروط معينة. يمثل هذا النوع من التمويل بديلاً لأشكال الاقتراض المعتادة ويمكن أن يتخذ شكل حقوق الملكية والديون . كقاعدة عامة ، تم تصميم هذا الشكل من التمويل لمدة 7 إلى 10 سنوات. في معظم الحالات ، يتم سداد المبلغ المقترض بالكامل في نهاية الفترة.
في سياق الاقتراض الأكثر صعوبة الذي تشارك فيه البنوك ، نظرًا لأن هذه تخضع لمتطلبات متزايدة فيما يتعلق بتقييم المخاطر ، فإن هذا الشكل من زيادة رأس المال في الحياة التجارية يكتسب أهمية مرة أخرى.
إنها مناسبة بشكل خاص للشركات التي تبحث عن شكل من أشكال التمويل: يمكن أن يكون تمويل الميزانين ذا أهمية خاصة لـ:
الشركات التي: هي في مرحلة البدء ؛ تخضع لمتطلبات مالية متزايدة في المستقبل المنظور (مثل الاستثمارات الكبيرة) ؛ وصلت بالفعل إلى مستوى مرتفع من المديونية ؛ يواجهون صعوبات في الاقتراض المصرفي التقليدي. المستثمرون الذين: ترغب في المشاركة في شركة دون الاضطرار إلى تحمل مسؤولية حوكمة الشركة ؛ هم على استعداد لأخذ حصة طويلة الأجل في شركة برأس مالهم. المتطلبات يتعين على الشركات التي ترغب في تمويل نفسها من خلال رأس مال الميزانين العثور على مستثمرين مهتمين ويمكنهم الاتصال بمصرفهم لهذا الغرض. في ظل ظروف معينة ، قد يمنحهم ذلك حق الوصول إلى المستثمرين التاليين: مستثمرون من القطاع الخاص صناديق الميزانين. إذا كانت متطلبات رأس المال قابلة للإدارة ، فيمكن أيضًا استخدام التمويل الجماعي كشكل فرعي من تمويل الميزانين .
عادة ما يقوم المستثمر المحتمل بفحص الشركة من قبل وكالة تصنيف قبل القيام باستثمار. يحصل المستثمر مقابل استثماره على حصة من أرباح الشركة.
ومع ذلك ، إذا لم يتم تحقيق أرباح ، فلن يتلقى المستثمر أي مقابل لاستثماره.
يجب أن يكون المستثمر على علم بأنه يخاطر بخسارة رأس ماله إذا أصبحت الشركة الممولة معسرة. ومع ذلك ، عادة ما يتم تعويض هذه المخاطر من خلال مشاركة مناسبة في الربح.
الإجراء والتفاصيل الميزانين مثل الأسهم إذا تم تصميم رأس مال الميزانين ليكون مشابهًا لحقوق الملكية ، فهذا يعني أنه يظهر أيضًا على هذا النحو في الميزانية العمومية. في المقابل ، يؤدي هذا إلى انخفاض في مستوى الدين وبالتالي إلى تحسين الجدارة الائتمانية. يمكن تضمين الميزانين الذي يشبه الأسهم في الأشكال التالية:
إصدار شهادات المشاركة (مع تقاسم الأرباح) ؛ إصدار السندات بأوامر (وتسمى أيضًا السندات لحاملها أو الأوراق المالية بفائدة) ؛ دخول الشركاء المخلصين في الشركة. فوائد للمقترض لا يؤدي الهيكل الذي يشبه رأس المال إلى زيادة رأس المال الخارجي داخل الشركة وبالتالي لا يؤدي إلى تدهور الجدارة الائتمانية. لا يتعين على صاحب المشروع منح الشركاء أي رأي في الإدارة. عادة ما يتم تصميم هذا النوع من الاستثمار للالتزام طويل الأجل من قبل المستثمر ، لذلك لا يضع ضغطًا مباشرًا على الشركة الممولة لتحقيق النجاح. كقاعدة عامة ، لا يحتاج مانح الميزانين إلى أي ضمانات مقابل مشاركته.
عيوب بالنسبة للمقترض غالبًا ما تكون التكاليف مرتفعة بسبب إصرار متبرع الميزانين على إجراء فحص شامل للشركة. غالبًا ما يتم ذلك من قبل وكالات التصنيف الخارجية. يمكن عادة تعويض المقرض عن مخاطره المتزايدة من خلال أسعار فائدة أعلى.
في حالة النجاح ، يمكن تحقيق عوائد عالية بفضل نسبة مئوية من الأرباح.
في حالة إفلاس الشركة ، يتم تصنيف رأس المال المستثمر على أنه حقوق ملكية الشركة ولا يكاد يكون مضمونًا. يحق للمستثمر فقط أن يحصل على نصيب من أرباح الشركة ، لذلك بدون أرباح كافية لا فائدة على رأس المال.
إذا تم هيكلة رأس مال الميزانين بطريقة مشابهة لرأس مال الدين ، أي كخصوم ، فهذا يعني أنه يجب أيضًا الإعلان عنها على هذا النحو في الميزانية العمومية. يتمتع هذا النوع من تمويل الميزانين بحماية أفضل في حالة إفلاس الشركة الممولة. في هذه الحالة ، يتم تصنيفها على أنها ديون اقتصادية. هذا يعطي المستثمر دعوى ضد حوزة الإعسار. ومع ذلك ، فهي مضمونة بشكل ثانوي فقط مقارنة برأس المال التقليدي المقترض. يمكن رفع الميزانين الشبيه بالديون بالأشكال التالية:
القروض المضمونة بشكل ثانوي ، ولكن تتمتع بمعدل فائدة أعلى ؛ قرض المساهم. نظرًا لأن الاستثمارات الشبيهة بالديون محمية بشكل أفضل في حالة الإفلاس ، فإنها عادة ما تدفع فائدة أقل قليلاً. لا يتعين على صاحب المشروع منح الشركاء أي رأي في الإدارة. عادة ما يتم تصميم هذا النوع من الاستثمار للالتزام طويل الأجل من قبل المستثمر ، لذلك لا يضع ضغطًا مباشرًا على الشركة الممولة لتحقيق النجاح. كقاعدة عامة ، لا يتطلب مزود الميزانين أي ضمانات لمشاركته.
يجب الإبلاغ عن المشاركة كرأسمال دين في الميزانية العمومية ونتيجة لذلك تزيد من مستوى الدين. تدهور الجدارة الائتمانية.
حماية أقوى لرأس المال في حالة الإعسار مقارنة بالشكل الذي يشبه حقوق الملكية. عادة ما تكون عوائد أعلى من الاستثمارات طويلة الأجل المماثلة. في حالة إفلاس الشركة ، لا يتم تصنيف رأس المال المستثمر كحقوق ملكية ، ولكنه في وضع أسوأ من رأس مال الدين العادي بسبب نقص الضمانات. يحق للمستثمر فقط أن يحصل على نصيب من أرباح الشركة ، وبدون أرباح كافية لا فائدة على رأس المال.
يمكنك الان الحصول على تمويل من بيت التمويل الكويتي حتى لو عليك قرض لسداد جميع احتياجاتك التى تريدها وبى افضل الخدمات المميزه لجميع الفئات.
